【Deribit期权市场周报】1105~1111 — — 惊魂一周

Greeks.live

Nov 13, 2022

播报数据由Greeks.live DataLab格致数据实验室和Deribit官网提供

电报群链接：https://t.me/greekslivecn

【索引】

1. 本周市场热点

2. 本周期权市场简评

3. BTC期权

4. ETH期权

5. 策略分析

【本周市场热点】

1. FTX加密货币交易所暴雷。本周伊始CZ与SBF隔空喊话，币安决定出售剩余的FTT资产，进而引发市场恐慌，大量资金流出FTX。在经过两日的拉锯战后，FTX宣布暂停提币。而后，FTX向币安等多个机构均进行了求助，但是随着事态逐渐发展恶化和FTX平台实际经营情况的披露，所有人都放弃了救助计划，最终FTX宣布破产。

2. 受FTX暴雷影响，多个交易所公开了自己持有的资产，并将会采用默克尔树储备金证明制度，这可能促使加密货币交易所更加公开透明。

3. 多个机构因为FTX暴雷出现危机，Fud情绪蔓延在整个市场，几乎所有机构均受到了流动性压力测试，尽管目前看起来大部分机构控制住了损失，维持正常运营，但是FTX暴雷的影响可能会持续很久，其危害肯能会慢慢显现。

4. 美国 10月未季调CPI年率7.7%，核心CPI年率6.3%，明显低于预期，市场预计美联储下次加息很可能为50基点。受此影响，美股等风险资产全面上涨，但加密货币因为FTX暴雷的恶性影响，并未出现持续的反弹，下跌趋势明显。

【本周期权市场简评】

本周FTX暴雷沉重的打击了加密市场，主要加密货币下跌幅度均超过20%，FTX系代币甚至直接复刻了Luna的价格轨迹。即使是CPI数据带动美股暴涨期间，加密市场仍然十分弱势，剧烈的市场波动和极度恐慌的市场情绪，极度推高了IV水平，目前的IV水平已经达到Luna暴雷后的整体水平。如果事件影响逐渐平息，IV不出意外会开始下降，但是如果事件影响继续扩大，整个加密市场有可能重复312的极端行情。本周Put Call Ratio快速攀升，put IV显著高于call，整个市场都在防范继续下跌。

【BTC期权】

期权持仓量28.6万张，价值48亿美元，Put/Call Ratio为0.58。

【历史波动率】

10d 129%

30d 81%

90d 67%

1Y 68%

【IV】

各标准化期限隐含波动率：

本周：1m 72%, 3m 70%, 6m 67%，DVol 110%

上周：1m 46%, 3m 53%, 6m 58%，DVol 55%

本周FTX暴雷沉重的打击了加密市场，主要加密货币下跌幅度均超过20%，FTX系代币甚至直接复刻了Luna的价格轨迹。即使是CPI数据带动美股暴涨期间，加密市场仍然十分弱势，剧烈的市场波动和极度恐慌的市场情绪，极度推高了比特币的IV水平，短期IV在两天内翻倍，中远期IV也出现了近30%的猛烈增长，目前的IV水平已经达到Luna暴雷后的整体水平。如果事件影响逐渐平息，IV不出意外会开始下降，但是如果事件影响继续扩大，整个加密市场有可能重复312的极端行情。本周Put Call Ratio快速攀升，put IV显著高于call，整个市场都在防范继续下跌。

【Option Flows】

上周播报中提到，市场横盘已经近5个月，年底很可能出现行情，谁都没想到引爆行情的事件是FTX暴雷，剧烈的行情极大的推动了期权交易，本周成交量与历史最高的luna暴雷时期持平，行情最剧烈的两天成交均超过了8万张。如果事件继续发酵，一旦开始扩展到其他机构和交易所，那么行情还将更加难看，312再现也不是不可能。

【期权持仓分布】

本周期权到期了4万余张，11月期权持仓约5.3万张，12月期权持仓约11.8万张，持仓增长明显。

【ETH期权】

以太坊期权持仓量460万张，价值57亿美元，Put/Call Ratio为0.31。

【历史波动率】

10d 184%

30d 120%

90d 94%

1Y 90%

【IV】

各标准化期限IV：

本周：1m 101%，3m 89%，6m 84%，DVol 136%

上周：1m 75%，3m 76%，6m 78%，DVol 82%

本轮暴跌中，以太坊一度跌至1000美元附近，跌幅超30%，剧烈的市场波动一度推动短期期权IV超过200%，但随后反弹也给了多头一些信心，IV被快速压低。主要期限RV猛增，主要期限IV目前和ETH合并前后的水平接近，有一部分原因是目前市场上除了BTC和ETH没有更好的避险工具，而ETH是唯一的可靠生息币种。目前超短期限IV仍高达120%，市场情绪仍未平息。