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【索引】
1. 本周市场热点
2. 本周期权市场简评
3. BTC期权
4. ETH期权
5. 策略分析
【本周市场热点】
1. 随着信息的不断公开，FTX加密货币交易所展现的资产漏洞越来越大，申请破产前负债接近90亿美元。多个金融机构宣布受此影响，不得不暂停业务或暂停提款，其中不乏行业巨头。此事件对加密行业的影响仍在持续发酵，但加密货币的价格本周相对稳定。
2. 受FTX暴雷影响，整个衍生品市场的做市商都在降低风险敞口，造成整个市场的流动性下降。
3. 今天是周交割日，逐渐平静的市场带动IV整体小幅下降。 3.5万张BTC期权即将到期，Put Call Ratio为0.98，最大痛点18000美元，名义价值5.9亿美元。 36.7万张ETH期权即将到期，Put Call Ratio为0.85，最大痛点1400美元，名义价值4.5亿美元。
【本周期权市场简评】
FTX的影响正在逐渐平息，尽管持续出现机构暴雷，但主要加密货币价格在本周相对稳定。从Luna事件的经验来看，一个月内的下跌都值得防范，FTX系尚有诸多问题没有得到解决。由于加密市场价格比较稳定，市场情绪明显缓解，各主要期限IV都出现了明显下降。本周Put Call Ratio也出现了下降，Put skew正在迅速回零，说明Put的需求在快速下降，整个市场都在防范继续下跌，但又不是很惧怕下跌。
【BTC期权】
期权持仓量27.1万张，价值45亿美元，Put/Call Ratio为0.54。
【历史波动率】
10d 115%
30d 81%
90d 67%
1Y 68%
【IV】
各标准化期限隐含波动率：
本周：1m 59%, 3m 64%, 6m 67%，DVol 73%
上周：1m 72%, 3m 70%, 6m 67%，DVol 110%
FTX的影响正在逐渐平息，尽管持续出现机构暴雷，但主要加密货币价格在本周相对稳定。从Luna事件的经验来看，一个月内的下跌都值得防范，FTX系尚有诸多问题没有得到解决。由于加密市场价格比较稳定，市场情绪明显缓解，比特币的Dvol水平已经跌至上月初，超短期IV已经跌破60%，下降极快，中远期IV维持了上周的较高水平。本周Put Call Ratio也出现了下降，Put skew正在迅速回零，整个市场都在防范继续下跌，但又不是很惧怕下跌。
【Option Flows】
FTX暴雷引起的剧烈行情平息的也很突然，本周的实际波动并不大，期权交易主要以整理剩余仓位为主，本周成交量相对较低，主动买入力量较强，市场仍在防范黑天鹅。
【期权持仓分布】
本周期权到期了3.5万余张，11月期权持仓约6万张，12月期权持仓约12万张。
【ETH期权】
以太坊期权持仓量437万张，价值53亿美元，Put/Call Ratio为0.29。
【历史波动率】
10d 155%
30d 120%
90d 94%
1Y 90%
【IV】
各标准化期限IV：
本周：1m 74%，3m 77%，6m 77%，DVol 94%
上周：1m 101%，3m 89%，6m 84%，DVol 136%
本周以太坊波动不大，1200美元的价格支撑十分强力，骤降的市场波动水平也明显推动主要期限期权IV下跌，目前已经跌至月初暴跌前的水平，IV下跌的速度有些离谱。前超短期限IV仅不足80%，与几天前高达120%简直是两个市场。
【Option Flows】
本周期权成交量下降也较为明显，12日以来7天的总成交甚至不及9日和10日两天，近200万张。大量卖方头寸回了一大口，如果能撑到月底释放保证金，IV可能又是一波下杀。
【期权持仓分布】
本周到期了约37万张期权，目前持仓最大的12月期权持仓约185万张，年度期权首次出现持仓下降，11月期权持仓83万张。
【期权策略分析】
FTX风波平息的非常突然，尽管在其影响下很多机构连锁暴雷或出现信任危机，但是从币价上看，主流加密货币本周却以反弹为主，特别是BTC和ETH二者被认为是较好的避险品种。
上期播报提到卖出较为虚值的看涨具有很不错的性价比，从本周的的行情看卖到即是赚到，无论投资者是拿到期还是吃负Vega都可以获得一个不错的收益。
本周看来，中远期期权IV尚高，如果自己认为大波动比较难，可以考虑卖出一部分中期浅虚值，以较好的价格卖出，那么月底交割后IV还可能有一波下降。相反，如果认为短期会出现大波动，则可以选择IV下降厉害的短期ETH期权，赌一下价格。
